В 2023 году около 85% руководителей инвестиционных компаний заявили, что ESG является важным фактором при выборе объектов для вложений. Инвесторы считают, что организации, которые заботятся об экологии и обществе, имеют более устойчивую бизнес-модель и лучше приспособлены к резким изменениям в экономике.
В этой статье мы подробно рассказали, что такое ESG-инвестирование, зачем инвесторам следовать критериям ESG, какие существуют инструменты ESG-инвестирования, а также поделились их преимуществами и недостатками.
ESG: определение и критерии
ESG – это подход, который помогает оценивать компании с точки зрения их экологической ответственности (Environmental), социальной политики (Social) и управления (Governance). Эти критерии используются инвесторами для оценки устойчивости и этичности бизнеса.
1С: ERP Управление предприятием
Идея ESG-инвестирования возникла как ответ на глобальные вызовы: изменение климата, крупные коррупционные скандалы, растущее неравенство и т. д. Все это повлияло на рыночную стоимость компаний и доверие к ним.
Критерии ESG
1. Environmental – окружающая среда
Оценивает, как компания влияет на окружающую среду. Показатель включает снижение выбросов CO2, использование возобновляемых ресурсов, управление отходами и энергией.
2. Social – социальное развитие
Охватывает отношение компании к сотрудникам, клиентам и обществу. Это права человека, условия труда, разнообразие и инклюзивность.
3. Governance – корпоративное управление
Касается качества управления компанией, прозрачности, соблюдения законов, борьбы с коррупцией и принятия этичных решений на всех уровнях.
Зачем инвесторам следовать критериям ESG?
Критерии ESG помогают инвесторам:
1. Минимизировать риски
Компании, которые соблюдают экологические и социальные стандарты, реже сталкиваются с крупными проблемами, штрафами и негативом от общества. Если кризис все же происходит, инвесторы могут требовать компенсации.
Например, после экологической катастрофы British Petroleum в 2010 году в Мексиканском заливе компания согласилась выплатить инвесторам 175 млн долл. для урегулирования претензий, вызванных ущербом.
2. Увеличить прибыль
ESG-компании зачастую показывают более стабильные результаты и могут иметь более высокую прибыль в долгосрочной перспективе. Это привлекает ответственных инвесторов, которые стремятся к стабильным доходам.
3. Выбирать более надежные компании для вложений
Крупные фонды и институциональные инвесторы все чаще инвестируют в предприятия с высоким ESG-рейтингом, которые предоставляют прозрачную отчетность по итогам квартала, полугодия и года. Такие компании не только имеют более стабильные источники финансирования, но и меньше подвержены рискам. Это способствует росту стоимости активов.
4. Формировать и поддерживать репутацию
Инвесторы поддерживают собственный имидж и статус, вкладывая средства в компании, которые активно решают экологические и социальные вопросы. Это улучшает репутацию не только компании, но и самого инвестора.
Почему еще инвесторам стоит следовать принципам ESG и выбирать компании, которые готовы к долгосрочному и устойчивому росту, рассказывали в этой статье.
ESG-рейтинг: что это и как формируется
ESG-рейтинг – это оценка, которая показывает, насколько компания придерживается экологических, социальных и управленческих стандартов. Она позволяет инвесторам выбирать более стабильные компании для вложений. Независимые агентства (MSCI, Bloomberg, JUST Capital и др.) присваивают компаниям баллы, анализируя их деятельность в категориях E, S и G.
Как формируются рейтинги?
Каждое агентство использует свои методы анализа данных. Например, MSCI делит компании на:
- лидеров (AAA, AA), которые успешно справляются с экологическими и социальными вызовами. Они считаются надежными для долгосрочных инвестиций;
- средние компании (A, BBB, BB) – организации, которые удовлетворяют базовым требованиям устойчивости. Они делают шаги в сторону ESG, но пока не являются лидерами;
- отстающих (B, CCC) – компании, которые не уделяют достаточно внимания ESG-факторам. Из-за этого подвержены высоким рискам – репутационным, финансовым, экологическим и т. д.
Рейтинги ESG формируют не только зарубежные агентства. В России с созданием ESG-рейтингов занимаются такие организации, как Эксперт РА, Сбер, РБК-500.
Инструменты ESG-инвестирования
Не отличаются от инструментов обычного инвестирования. Это те же акции, облигации и фонды. Разница в том, что выбираются компании, которые придерживаются экологических, социальных и управленческих стандартов.
Примеры инструментов ESG-инвестирования
1. Фонды: Vanguard ESG US Stock ETF (ESGV), «ВТБ – Устойчивое развитие российских компаний» (ESGE).
2. Облигации: Green Bond Principies (GBP), «ВЭБ.РФ».
3. Акции: Vestas Wind Systems AS (VWDRY), ФосАгро (PHOR).
Найти и отобрать эти инструменты можно с помощью специальных ESG-индексов, которые ранжируют компании по их соответствию ESG-критериям. Эти индексы помогают инвесторам ориентироваться на компании, соответствующие стандартам устойчивого развития и социальной ответственности.
Обратите внимание: это примеры компаний. Подборка не является инвестиционной рекомендацией.
ESG-инвестирование: преимущества и риски
ESG-инвестирование помогает учитывать не только прибыль, но и оценивать устойчивость бизнеса. Это привлекает ответственных инвесторов, однако такие вложения имеют и свои риски. Поэтому важно учитывать и преимущества ESG-инвестирования, и его недостатки.
Преимущества
1. Финансовая стабильность
Компании с высокими ESG-рейтингами реже сталкиваются с крупными штрафами и репутационными скандалами. Это снижает риски для инвесторов и способствует долгосрочному росту акций.
2. Снижение рисков
ESG-инвестиции помогают избежать вложений в компании с высокой экологической нагрузкой, ненадежным управлением или социальными проблемами. Это снижает вероятность потерь для инвесторов.
3. Рост спроса на ESG-компании
С каждым годом увеличивается количество фондов и инвесторов, которые ориентируются на компании с высокими ESG-показателями. Это приводит к росту их рыночной стоимости, повышает их потенциал в глазах инвесторов, предпочитающих долгосрочные инвестиции.
По данным Bloomberg, в конце 2020 года стоимость активов под управлением, соответствующих принципам ESG, достигла рекордных 37,8 трлн долл. А уже к 2025 году Bloomberg Intelligence прогнозирует, что активы ESG могут достичь 53 трлн долл., что составит треть мирового объема инвестиций.
4. Позитивное влияние
Инвестирование в компании с ответственной ESG-деятельностью способствует позитивным изменениям в мире: улучшению экологии, социальной справедливости и качеству управления. Это позволяет инвесторам не только получать доход, но и вкладывать деньги в устойчивое развитие ESG-ответственных компаний.
Риски
1. Ограниченность выбора
Выбор инструментов инвестирования может быть ограничен, т. к. не все компании строго соблюдают ESG-принципы. Некоторые отрасли (нефтегазовая или тяжелая промышленность) могут не соответствовать стандартам. Отсутствие таких компаний в инвестиционных портфелях снижает уровень диверсификации и увеличивает инвестиционные риски.
2. Высокая стоимость
Компании с высокими ESG-оценками зачастую уже привлекли внимание инвесторов, поэтому цена акций может быть завышена. Ожидаемая доходность из-за этого может быть меньше.
3. Обман
Некоторые компании могут манипулировать отчетностью и преувеличивать свои достижения в сфере ESG, чтобы повысить рейтинг.
4. Нестабильность стандартов
Отсутствие единых стандартов оценки ESG может привести к разным результатам в рейтингах различных агентств. Это усложняет инвесторам процесс выбора надежных компаний.
ESG и инвестиции: итоги
ESG-факторы играют все более значимую роль в формировании инвестиционных стратегий. Учитывая устойчивые подходы к управлению компаниями, инвесторы могут снизить риски и повысить долгосрочную стабильность своих вложений. В условиях общественного внимания к экологическим, социальным и управленческим аспектам ESG становится ключевым критерием для оценки успешности и конкурентоспособности бизнеса. Принимая такие факторы во внимание, инвесторы способствуют не только своему финансовому благополучию, но и глобальному устойчивому развитию.
