При покупке акций инвесторы обычно обращают внимание на 3 параметра: эффективность бизнеса, финансовая стабильность и темп его роста. Высокие показатели этих факторов показывают, кто является лидером в своей нише. Если рынок растет, то такой бизнес развивается еще быстрее, а если падает, то меньше всех теряет в стоимости акций. Поиск таких лидеров – одна из самых стабильных стратегий для инвестирования. Если у инвестора получится раньше других купить ценные бумаги будущих лидеров, то он получит максимальную доходность. Для поиска будущих лидеров можно пользоваться разными системами показателей. Одна из них — ESG-инвестирование.
ESG (Environmental, Social and Governance) – это экологические, социальные и управленческие факторы для оценки эффективности бизнеса. Они оценивают надежность механизмов управления компанией и ее способность влиять на окружающую среду и социальную сферу.
ESG позволяет снизить затраты, повысить стоимость акций или усилить лояльность клиентов и сотрудников. В конце статьи даем конкретные источники, которые помогут подобрать перспективную ESG-компанию в России.
Облачный сервер для 1С

Обычно к ESG относят:
- безотходное производство и раздельный сбор мусора на предприятии,
- социальные выплаты работникам,
- оплату труда руководителей,
- отсутствие переработок,
- противодействие коррупции,
- отношения с акционерами,
- прозрачность отчетности и т. д.
Концепция ESG уходит корнями в движение за устойчивое развитие, которое появилось в 1980-х годах. Оно учитывало экологическое и социальное воздействие бизнеса. Поэтому ESG — это не что-то новое, а эволюция того, что происходило десятилетиями.
Почему инвестору стоит обращать внимание на ESG?
ESG-подход помогает не только компаниям, но и инвесторам. Он показывает, какой бизнес готов к долгосрочному и устойчивому росту. И кто в перспективе 5-10 лет сможет принести больше дивидендов от вложенных средств.
Сегодня запрос на экологически направленный бизнес только растет. Физические последствия изменения климата ощущаются повсюду: от беспрецедентных лесных пожаров до сильных наводнений, засух, экстремальной жары и ураганов. Например, в сентябре 2021 года ураган Ида остановил 95% добычи нефти и газа в Мексиканском заливе. Это сократило добычу нефти в США на 30 миллионов баррелей, что стало самой большой потерей с 2005 года.
Изменение климата нарушило судоходство и цепочки поставок, увеличило расходы на страхование и усложнило условия труда. 80% крупнейших компаний мира сообщают о подверженности физическим или рыночным рискам, связанным с изменением климата. Ожидается, что к 2026 году погодные явления, связанные с климатом, обойдутся предприятиям в 1,3 триллиона долларов. Это заставило инвесторов обратить внимание на ситуацию. 76% потребителей заявили, что перестанут покупать у компаний, которые плохо относятся к окружающей среде, сотрудникам или обществу в целом.

Поэтому индивидуальные инвесторы, банки и фондовые биржи все чаще используют показатели ESG в качестве способа измерения инвестиционных рисков и возможностей. Сегодня крупнейшие финансовые игроки такие, как Bloomberg, Fitch, MSCI, Moody’s и S&P Global, учитывают факторы ESG в своем инвестиционном анализе. Аналитики отмечают, что ESG-инициативы оказали положительное влияние на доходность акций в 63% случаев, а к 2025 году активы, подлежащие обязательному управлению ESG, могут составить половину всех профессионально управляемых инвестиций.
ESG-направленность помогает компаниям осваивать новые рынки и расширяться на существующих. Когда власть доверяет бизнесу, она с большей вероятностью предоставит им доступ к ресурсам, поможет с оформлением разрешений и лицензий. Государственная политика также закрепляет ESG в качестве критически важной системы для оценки корпораций. Уже существует около 400 положений об отчетности в 80 странах. Многие из положений о раскрытии информации ESG применяются только к крупным компаниям или компаниям, котирующимся на фондовой бирже. Отраслевые требования, особенно в сфере финансовых услуг и тяжелой промышленности, также становятся все более распространенными.
Малые и средние бизнесы не отстают и внедряют ESG-принципы. 77% компаний с малой и средней капитализацией имеют официальное заявление о целях, связанных с ESG. Это важно, учитывая, что небольшие компании, как правило, медленнее всего осваивают новые бизнес-тенденции. В отличие от крупных корпораций, у них гораздо меньше ресурсов, и они не сталкиваются с таким давлением. Поэтому малый и средний бизнес обычно перенимает тренды только тогда, когда это становится финансово выгодно.
Тот факт, что многие малые предприятия присоединяются к ESG, является еще одним доказательством того, что это уже часть бизнес-экосистемы, такая же, как безопасность или соответствие нормативным требованиям. Ряд показателей можно оценить с помощью аналитических отчетов, которые удобно формировать в учетных программах, а также контролировать индикаторы прибыльности компании.

ESG – простой индикатор поиска будущего лидера
В 2024 году большей актуальности теме инвестиций при помощи ESG-подхода в русскоязычном пространстве придала книга «Устойчивое инвестирование: навигатор по миру ESG». Ее авторами являются Г. Бриль, Г. Келл, А. Раше – высокопоставленные специалисты-практики и научные лидеры.
Авторы рассказывают о том, как тесна связь между корпоративной устойчивостью и инвестированием. Инвесторы все чаще обращают внимание на факторы устойчивого развития при анализе и принятии решений. Например, было обнаружено, что мотивированные и довольные сотрудники в социально-ориентированных компаниях положительно влияют на доходы акционеров. Кстати, как повысить мотивацию к работе у персонала, рассказали в этой статье.
В развитых странах устойчивость компании больше не частное дело и не вопрос больших прибылей и лидерства на рынке. На повестке дня у крупных корпораций, политических объединений, банков, страховых компаний и инвестиционных фондов по всему миру стоит устойчивое развитие, основанное на ESG-принципах.
19 августа 2019 года руководители 181 крупнейших американских компаний, члены авторитетной американской организации «Круглый стол деловых людей», подписали совместную декларацию об изменении целей и приоритетов корпораций. Они договорились, что будут реинвестировать финансы в будущий устойчивый рост, а не в улучшение квартальных отчетов и выкуп своих же акций. Например, на встрече присутствовали CEO Amazon Джефф Безос и исполнительный директор American Airlines Даг Паркер. Руководители корпораций договорились, что не только «делают деньги» и служат интересам акционеров, но и несут ответственность перед клиентами, сотрудниками, партнерами и обществом в целом.
Авторы книги выделяют три основных вывода исследования:
- Условия для успеха на рынке меняются более быстрыми темпами, как с точки зрения политики, так и регулирования, что влияет как на бизнес, так и на его инвесторов.
- Существует формирующийся консенсус в отношении того, что технологии, цифровизация, искусственный интеллект и машинное обучение являются ключевыми факторами будущего устойчивого инвестирования и формируют способы использования факторов ESG.
- Устойчивое инвестирование способствует стабильности бизнеса.
Компании, которые прилагают усилия для достижения целей ESG, становятся привлекательными в глазах инвесторов, поскольку такой бизнес проще оценить и проанализировать.

Как распознать лидера в России: советы для инвесторов
ESG-подход к ведению бизнеса в РФ еще находится на начальной стадии развития. Это заметно, например, по тому, как инвесторам предлагают находить перспективные компании. В европейских странах для оценки ESG-инициатив используют индексы и рейтинги ESG: Dow Jones Sustainability Index (DJSI), ISS ESG, FTSE4Good, RAEX-Europe. Рейтинговые компании анализируют:
- годовые отчеты,
- корпоративные показатели устойчивости,
- структуру совета директоров,
- управление ресурсами, сотрудниками, компенсациями и финансами.
В России нет единого ресурса, который бы позволял оценить перспективы компании в этом аспекте. Поэтому есть 3 способа поиска устойчивой компании.
1. Проведите собственное исследование
Например, можно посмотреть:
- индекс МосБиржи – РСПП Вектор устойчивого развития российских эмитентов,
- рейтинговую группу RAEX,
- рейтинговое агентство Sustainalytics (Morningstar),
- ESG-индекс «РБК» и агентства «НКР»,
- рейтинги и обзоры от лидеров рынка
Эти ресурсы помогут в составлении шорт-листа компаний, за которыми стоит последить внимательнее.
2. Посмотрите ESG-фонды
Это избавляет вас от необходимости выбирать отдельные компании. Вместо этого вы позволяете профессиональному управляющему фондом или индексом делать выбор за вас. В некоторых фондах собраны акции российских компаний, придерживающихся ESG-подхода. Например, акции компаний «Татнефть», «ФосАгро», «НМЛК» и других компаний.
3. Обратитесь к финансовому консультанту
Консультанты стремятся получить представление о вашей финансовой жизни и личных ценностях, которые можно использовать для адаптации стратегии ESG к вашему мировоззрению. Если у вас уже есть консультант, он должен помочь с выбором инвестиций, которые соответствуют вашим инвестиционным целям.

Краткий итог
- Когда вы выбираете ESG-инвестирование, вы вкладываете деньги в компании, которые стремятся сделать мир лучше. Этот тип этичной инвестиционной стратегии помогает людям согласовать инвестиционный выбор с личными ценностями.
- ESG расшифровывается как экология, социальная сфера и управление. ESG-инвесторы нацелены на покупку акций компаний, которые продемонстрировали готовность улучшить показатели по этим трем направлениям.
- Критерии ESG учитывают, насколько хорошо публичные компании защищают окружающую среду и сообщества, в которых работают, а также насколько обеспечивают соответствие менеджмента и корпоративного управления высоким стандартам.
- Учитывая факторы ESG, инвесторы получают более целостное представление о бизнесе, который они поддерживают. Это помогает снизить риски для инвесторов при выборе компании.